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史上规模最大的石油供应中断,正进一步加剧美国经济层面的阶层分化。
结合石油资讯服务公司定价数据与联邦需求数据测算显示,受对伊朗战事影响,美国民众汽油、柴油累计消费支出较去年同期高出约450亿美元。油价暴涨大幅挤占中低收入群体的薪资收入,使得这类人群的经济前景远不及富裕阶层。
与此同时,油气企业投资者的资产规模持续攀升。能源板块亮眼收益助推企业财报迎来亮眼行情,也为人工智能主导、不断刷新纪录的美股行情增添上涨动力。通胀走高与借贷成本攀升持续加重普通民众生活压力,但诸多经济学家认为,高收入群体仍将持续拉动美国经济前行。
特朗普竞选期间曾承诺将美国民众的能源开支削减一半。如今油价高涨致使其民调支持率下滑,消费者信心指数跌至历史低位,他却表态称,此番石油价格冲击也为能源资源丰富的美国带来利好,该国石油出口量创下历史新高。
马萨诸塞大学阿姆赫斯特分校经济学教授伊莎贝拉?韦伯表示:“问题的核心在于,究竟谁是这场变局中的获益者?从美国不同收入阶层来看,真正获利的只有顶层富豪群体。绝大多数民众不仅无法从中获益,反而承担了更为沉重的经济负担。”
韦伯将此次石油冲击视作一场财富重新分配。其针对俄乌冲突后续影响的研究显示,2022年美国能源企业赚取的巨额利润中,约五成流向全美收入前1%的顶尖富人阶层。
今年标普500能源板块指数大涨32%,一定程度上对冲了通胀给股东带来的冲击。能源分析机构地质能源评估公司数据显示,今年一季度油气企业整体盈利创下近年新高。目前美国本土油气钻井新增项目寥寥无几,加之霍尔木兹海峡航运受阻态势延续,未来数月能源企业利润与分红或将进一步走高。
此番油价上涨也为阿拉斯加、北达科他州以及得克萨斯州西部、新墨西哥州诸多小镇带来更多财政税收。但美国能源企业增产意愿低迷,叠加钻井技术革新,页岩油气产业昔日大规模创造高薪岗位的黄金时代已然落幕。
贝克休斯数据显示,过去一年美国境内石油钻井平台数量锐减11%。美国劳工部统计数据显示,油气开采行业就业人数跌至1972年有统计以来的低位区间。
对华尔街而言,行业生产效率提升叠加企业严控资本开支,进一步抬升了投资回报空间。
地质能源评估公司数据显示,埃克森美孚、雪佛龙、英国石油、壳牌、道达尔能源一季度合计自由现金流较去年四季度暴涨84%,达到360亿美元;该机构调研的37家美国中小型油气企业同期自由现金流合计上涨53%,总额达170亿美元。
不过目前行业高额现金流尚未转化为大规模分红与股票回购。该机构资深分析师马克?扬表示,本轮战事驱动的油价上涨在本季度后期才全面发酵,若这一态势延续至二季度,能源企业现金流收入将会迎来快速增长。
自4月1日以来,美国原油均价接近每桶99美元,同比涨幅达59%,波斯湾航运全面恢复的迹象依旧渺茫。全球供应链连锁涨价之下,负责输送原油至炼油厂的美国管道运营商、原油加工企业以及远洋油轮运输企业股价也同步走高。
当前美国燃油价格仍低于2022年峰值,民众燃油消费支出占收入比重也处于数十年低位。经济学家认为,今年退税额度上调,也在一定程度上帮助美国民众平稳度过油价上涨初期阶段。
潘森宏观经济研究所美国资深经济学家奥利弗?艾伦在周四向客户表示:“但5月民众退税金额将大幅缩减,届时民众将直面燃油价格暴涨带来的巨大生活压力。”
美国交通部数据显示,仅今年3月,美国航空业航空燃油支出就较去年同期增加近13亿美元。摩根大通预测,若2026年汽油价格维持当前高位,美国民众全年汽油消费支出将较去年增加1720亿美元,该数值尚未计入柴油额外消费成本。
油价上涨带来的经济压力,进一步拉大了不同群体之间的消费差距。
美国银行研究院数据显示,中高收入群体在航空出行、住宿及文旅消费方面的支出同比仍保持增长,低收入家庭则开始缩减相关开支。主打下沉市场的快餐品牌旺斯顿餐饮、典当行运营商伊兹集团等企业,也均在近期财报电话会议中提及高油价带来的经营压力。
纽约联储研究数据显示,今年3月油价飙升期间,年收入低于12.5万美元的家庭整体缩减了汽车加油频次。
纽约联储经济研究顾问马克西姆?平科夫斯基指出,与2022年油价上涨时期不同,高收入人群本月燃油消费几乎未受影响。
他解释道:“当下与2022年最大的区别在于,如今高收入家庭拥有更高的净资产,其中金融资产带来的财富增长尤为显著。”

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